Bu hafta 900 dolarlık BTC fiyat düşüşüne rağmen Bitcoin seçenekleri hala yükselişte

Son iki gündeki 900 dolarlık Bitcoin (BTC) fiyat düşüşü acemi tüccarlar için korkutucu olabilir, ancak bu işlem vadeli işlemleri ve seçenekleri rahatsız görünmüyor.

Cryptocurrency günlük piyasa performansı anlık görüntüsü. Kaynak: Coin360

Bitcoin fiyatı 19 Eylül’de 11.000 $ ‘a yükseldiğinde, fiyat kısa bir süreliğine önemli bir direnç seviyesini kırdığı için yatırımcılar aşırı heyecanlanmış olabilir.

Sabit ralli on gün sürdü ve Bitcoin’in hakimiyet oranının 15 ayın en düşük seviyesinde toparlandığını gördü ve bu, bazı tüccarların 12.000 $ seviyesine geri dönüş çağrısında bulunmasına neden oldu.

Bu duygu, BTC’nin 11.000 $ işaretini tutamayacağı netleşince değişmeye başladı ve 10.300 $ ‘a yapılan düzeltme, bazı analistlerin 10.000 $’ ın altında bir CME boşluğu doldurmasını talep etmesine neden oldu.

Perakende yatırımcılar küçük bir düzeltmeden korkmuş olsa da, profesyonel yatırımcılar, günlük tüccarlar ve perakende kalabalığı tarafından kullanılan araçlardan farklı araçlar kullanarak piyasa koşullarını ve duyarlılığı ölçüyor.

Baz, opsiyon çarpıklığı ve vadeli açık faiz fiyatı gibi göstergeler, profesyonel tüccarların 10.300 $ ‘a düştükten sonra BTC’nin 10.500 $’ a kadar kısa sürede nasıl adapte olduğuna dair gerçek zamanlı veriler sağlıyor.

Sözleşmeler ve tasfiyeler fikir verir

Profesyonel tüccarların kullandığı ilk adım, aktif sözleşmelerin toplam değerini ölçmek için vadeli işlemler açık faiz verilerine bakmaktır. Tüccarlar yetersiz marj nedeniyle pozisyonlarını tasfiye ettiğinde, borsa otomatik olarak pozisyonlarını kapatır.

Aşağıda gösterildiği gibi, BTC toplam vadeli işlemler açık faizi% 5’ten daha az düştü ve sağlıklı bir 4 milyar dolar seviyesinde kaldı. Mevcut rakam bir hafta öncesine göre istikrarlı ve yetersiz marj nedeniyle likidasyonların o kadar da önemli olmadığını gösteriyor.

Toplam BTC vadeli işlemleri açık faiz. Kaynak: Bybt.com

Sualtı kaldıraçlı uzun ürünler, pozisyonlarının zorla kapanmasını önlemek için şüphesiz daha fazla fon ekleyebilirdi. Dünkü keskin fiyat düşüşünün tasfiyeleri etkilemesini engelleyen durumun bu olup olmadığını değerlendirmek için, gelecekteki sözleşmeler bazını analiz etmemiz gerekiyor.

Contango veya geriye dönüklük var mı?

Temel, sıklıkla vadeli işlem primi olarak da adlandırılır ve uzun vadeli vadeli işlem sözleşmelerinin primini mevcut spot (normal piyasalar) seviyelerine kadar ölçer. Profesyonel tüccarlar, son kullanma tarihlerini yönetme güçlüğü nedeniyle bu tür enstrümanlarda perakende satıştan daha aktif olma eğilimindedir.

Bu sabit aylık sözleşmeler genellikle düşük bir primle işlem görür ve bu da satıcıların uzlaşmayı daha uzun süre durdurmak için daha fazla para talep ettiğini gösterir. Sağlıklı piyasalarda, vadeli işlemler% 5 veya daha fazla yıllık primle işlem yapmalıdır, aksi takdirde contango olarak bilinir.

Yıllık bazda BTC 3 aylık vadeli işlemler. Kaynak: Skew.com

Yukarıdaki grafik, vadeli işlem priminin (baz) yükseliş duruşunu terk etmediğini ve% 6’ya yakın bir yıllık seviyeye ulaştığını açıkça belirtiyor. Bitcoin’in iki günde 2.000 $ ‘lık düşüşle karşılaştığı 3 Eylül’deki kısa bir an dışında, temel gösterge% 5’in üzerinde kaldı.

Bununla birlikte, bu prim, tüccarların yükselişiyle doğrudan ilgili olmayan faktörlerden kaynaklanmış olabilir. Merkezi olmayan finansmanda (DeFi) rakip ürünler kripto para yatırma işlemleri için yüksek teşvikler öderse, satıcılar gelecekteki sözleşmelerde daha yüksek prim talep edecek.

Bu belirsizliği açıklığa kavuşturmak için Bitcoin opsiyon piyasalarına yönelmek gerekir. Çağrı seçenekleri, alıcının sözleşmenin bitiminde sabit bir fiyattan BTC almasına izin verir. Öte yandan, satış opsiyonları alıcılar için sigorta sağlar ve BTC fiyat düşüşlerine karşı koruma sağlar. Bu ayrıcalık için alıcı, sözleşmeli satıcıya peşin bir prim öder.

Piyasa yapıcılar ve profesyonel tüccarlar yükseliş eğilimi gösterdiğinde, alım (satın alma) seçeneklerinde daha yüksek bir prim talep edecekler. Bu eğilim, negatif% 25 delta eğim göstergesine neden olacaktır.

Büyük yatırımcılar kısa-orta vadeli bir fiyat düzeltmesinden endişe duyduklarında bunun tersi geçerli olacaktır. Aşağı yönden koruyan sat (sat) opsiyonları, düşüş piyasaları sırasında call (buy) opsiyonlarından daha yüksek bir primle işlem yapmalıdır. Bu durum, pozitif bir% 25 delta çarpıklık göstergesi ile sonuçlanacaktır.

BTC 3 aylık opsiyonlar% 25 delta çarpıklık. Kaynak: Skew.com

Belirlenmiş bir kural olmamasına rağmen,% 10 negatif ile% 10 pozitif arasında değişen bir% 25 delta eğim göstergesi nötr olarak kabul edilebilir. Bu aralığın altındaki rakamlar neredeyse kesinlikle bir yükseliş göstergesidir ve şu anda durum böyle.

Şu anda, BTC vadeli işlemleri ve opsiyon piyasalarıyla ilgili çaresizlik, düşüş veya olağandışı hareketlilik belirtisi yok. Bunun yerine, birincil ölçütler esneklik ve hafif bir yükseliş duruşu gösteriyor; bu, fiyatın 11.000 $ direncini geçememesinden sonra beklenenin aksine bir senaryo.

Geleneksel piyasalar Bitcoin fiyatını etkilemeye devam ediyor

Dünkü hareket, S&P 500’ün volatilite (VIX) göstergesindeki% 7,5’lik bir artışla birlikte gerçekleşti.

VIX uzun zamandır geleneksel pazarların birincil korku göstergesi olarak kabul edildi. Bu hareket, türev yatırımcılarının dünkü negatif fiyat dalgalanmasından neden özellikle rahatsız olmadıklarını kısmen açıklayabilir.

BTC (mavi) ve S&P 500 VIX (kırmızı). Kaynak: TradingView

Yukarıdaki grafik, S&P 500 VIX endeksi ile Bitcoin fiyatı arasındaki ters korelasyonu göstermektedir. 2020 boyunca, geleneksel borsalardaki belirsizlik dönemlerinin çoğu, Bitcoin’in performansına olumsuz olarak yansımıştır.

Bir uyarı olarak, bu korelasyonun yılın geri kalanında da devam edeceğine dair bir garanti yok. Bu nedenle, BTC pozisyonlarını yalnızca bu makalede bahsedilen hareketlere dayanarak değiştirmemelisiniz.

Ancak, profesyonel tüccarlar, bir BTC düşüşünün kesinlikle borsayla ilgili görünüp görünmediğine karar vermek için VIX göstergesini yakından takip etmeye devam edecekler.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.